据彭博社报道，穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）将中国华融资产管理有限公司的信用评级从Baa1下调至Baa2，该公司仍可能进一步下调其信用评级。

上周，在华融预测2020年将亏损近160亿美元后，穆迪称华融的资本和盈利能力恶化。穆迪分析师在周一（当地时间8月23日）的一份报告中写道，尽管一批国有企业的注资显示出华融在系统中的重要性，但该计划的确切影响仍不清楚。

今年4月，穆迪和惠誉国际评级（Fitch Ratings）下调了华融的评级，此后一直在关注华融并考虑是否会进一步下调评级，原因是中国政府未来的支持力度不够明确。标普6月2日确认了其BBB+评级，同时继续关注可能的降级。上周，穆迪的一位分析师表示，计划中的资本重组“可能会有意无意地减轻2020年预计亏损带来的负面信用影响”。

在这家国有企业错过了3月底公布去年业绩的最后期限后，对其财务健康状况的担忧开始蔓延。随后发生的戏剧性事件令投资者感到不安，并成为对中国庞大的、债务缠身的金融体系的关键考验。

自4月份以来，对该公司前途的不确定性实际上将华融排除在海外公共债券市场之外，考虑到该公司有210亿美元未偿海外债券，这加剧了对债务再融资的担忧。该公司一直在偿还债务，并表示已经为未来的债券支付做了准备。华融与国有银行达成融资协议，以确保其偿还债务的能力至少持续到8月底。

美国银行8月17日的一份报告显示，如果华融的投资级信用评级再次被下调，接受调查的持有华融美元债券的基金经理中，有56%将被迫出售其债券。

对华融的担忧令其许多美元债券保持在人们认为的受压水平，外界猜测，作为该公司改革的一部分，债券持有人可能会蒙受损失。但在花旗集团年中进行的一项调查中，只有4%的投资者预计会出现违约，而47%的投资者预计政府将提供足够的支持，以避免违约。

（今日汇率参考：1美元=6.48元人民币）